Introdução
O comércio global está crescendo mais rápido do que a infraestrutura que movimenta o dinheiro. Espera-se que os fluxos de pagamentos internacionais atinjam US$290 trilhões até 2030, crescendo em torno de 9% (CAGR) anualmente, à medida que mais compradores e empresas realizam transações internacionais sem pensar duas vezes sobre as fronteiras internacionais.
No entanto, os trilhos de pagamento não acompanharam o ritmo desse mundo em tempo real. Um terço dos pagamentos transfronteiriços de varejo levou mais de um dia útil para ser liquidado em 2024 - com muitos levando até cinco dias, dependendo de uma cadeia de intermediários que criam atrito e drenam o capital de giro.
Outras restrições à movimentação global de dinheiro - horário de funcionamento limitado, horários de corte e processos fragmentados, entre outros - impedem o rastreamento eficiente dos fundos. A reconciliação manual e as despesas gerais de conformidade aumentam ainda mais o custo e o atraso.
A corrida é para eliminar essas ineficiências.
As redes de pagamentos em tempo real já estão ativas ou sendo planejadas em mais de 80 países, processando 114 milhões de transações anualmente e permitindo que os fundos circulem mais rapidamente entre os mercados. Os pilotos de blockchain baseados na ISO 20022 também estão acelerando a interoperabilidade entre bancos e provedores de fintech, permitindo uma troca de dados mais rica e melhor transparência entre jurisdições.
Depois, há a tokenização: a criação de uma representação digital do dinheiro, emitida por um banco regulamentado e registrada no blockchain ou em outra tecnologia de livro-razão distribuído.
A tokenização combina a confiança e a estabilidade do sistema bancário tradicional com a capacidade de programação, a velocidade e a transparência das redes digitais - uma nova reviravolta na arquitetura financeira que ajuda os pagamentos a se movimentarem com a mesma eficiência que o comércio digital exige.
Principais recursos e benefícios da tokenização
A tokenização oferece uma série de benefícios que modernizam as principais operações financeiras.
Eficiência e velocidade aprimoradas
A tokenização libera a liquidação instantânea e ininterrupta, independentemente de os pagamentos estarem fluindo pela cidade ou entre mercados globais. Não são necessários intermediários, pois os bancos agora podem trocar valores em um livro-razão compartilhado com finalidade imediata.
Os pagamentos internacionais em tempo real reduzem os tempos de liberação de dias para segundos, com transações liquidadas continuamente entre fusos horários e sem a complexidade das cadeias de correspondentes bancários.
O Project Ensemble da Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) é o mais recente caso de teste para isso. O Project Ensemble usa a moeda digital do banco central no atacado (wCBDC) para a liquidação interbancária de depósitos tokenizados, o que promete aos usuários de varejo melhor liquidez e menos capital ocioso preso durante os ciclos de compensação tradicionais.
A tokenização também permite a liquidação atômica: todas as partes de uma transação são concluídas simultaneamente, ou nenhuma é concluída. Isso elimina o risco de liquidação de contraparte, levando a uma implementação de capital mais eficiente.
Programabilidade e automação
Os depósitos tokenizados criam dinheiro que pode agir de acordo com as instruções no momento em que é movimentado. As verificações e aprovações podem ser executadas automaticamente por meio de controles no nível do livro-razão ou por meio de contratos inteligentes que impõem determinadas regras no momento em que o valor é movimentado.
Como cada transferência atualiza instantaneamente um livro-razão compartilhado, os bancos obtêm visibilidade imediata dos saldos e das obrigações pendentes. Esses dados em tempo real permitem que os sistemas internos automatizem os relatórios e as verificações de risco sem que a reconciliação manual interrompa o fluxo.
Com a inteligência presente tanto no dinheiro quanto na infraestrutura que o movimenta, os pagamentos podem avançar sozinhos pelo fluxo de trabalho, sem a necessidade de intervenção manual. Com a tokenização, o capital circula mais rapidamente, mesmo quando as instituições exercem maior controle sobre quando, onde e como o valor é liberado.
Redução de custos e complexidade
Como as transações ocorrem diretamente em uma infraestrutura de blockchain compartilhada, a tokenização reduz a necessidade de intermediários e sequenciamento de terceiros. Essa transferência de valor ponto a ponto simplifica os fluxos de pagamento, reduz as despesas gerais operacionais e diminui os custos totais de transação, especialmente entre fronteiras.
Confiança, estabilidade e clareza regulatória
Os depósitos tokenizados são emitidos por bancos regulamentados e permanecem totalmente respaldados por depósitos em seus balanços patrimoniais, preservando a segurança e a estabilidade esperadas do dinheiro dos bancos comerciais. Eles se integram perfeitamente aos sistemas financeiros existentes e, ao mesmo tempo, ampliam o acesso à inovação baseada em blockchain.
Isso dá às instituições a confiança necessária para escalonar a liquidação e a automação mais rapidamente, sem comprometer a conformidade ou a disciplina de risco.
Conclusão: O futuro da movimentação de dinheiro
Ao fundir o setor bancário regulamentado com as finanças programáveis, a tokenização está mudando as regras de como o dinheiro regulamentado é emitido, transferido e contabilizado. Os depósitos tokenizados alimentados por soluções de última geração, como o gerenciamento de tesouraria em tempo real da Bettr, estão elevando o nível de velocidade, escalabilidade e confiança nas finanças globais.
Agora, à medida que mais valor viaja em trilhos tokenizados, as instituições precisam decidir como trabalharão dentro dessa nova arquitetura. Os bancos precisam de modelos de interoperabilidade que não recriem antigas barreiras em um novo formato. Os órgãos reguladores devem ajudar a reduzir os riscos e, ao mesmo tempo, permitir regras de liquidação programáveis que fortaleçam a resiliência em vez de enfraquecê-la.
O que surge é um ambiente de pagamento em que o atrito não é mais tolerado simplesmente porque é familiar. O valor pode ser movimentado quando necessário, em condições transparentes para todos os participantes. A tokenização está levando esse padrão de forma decisiva para o mainstream.
