引言
会计软件包含小型企业最具有决策相关性的数据集：发票、应收款、应付款、薪资和现金流。嵌入式信贷意味着利用这些数据，通过企业已经在使用的会计软件来提供信贷。对于正在规划2026年路线图的平台公司而言，问题在于哪种信贷解决方案最符合平台的数据能力和客户需求。本指南将概述可用的不同信贷解决方案以及如何对它们进行比较。
多项行业研究已经记录了微型、小型和中型企业（MSME）的融资需求规模。嵌入式信贷是应对这一资金缺口的一种方式，因为它用平台已有的数据取代了手动收集文件的过程。
嵌入式信贷在财务软件中的含义
嵌入式信贷是指通过非金融平台提供的金融功能，其中信贷交易（包括贷款、放款和还款流程）在平台内部进行。需要注意的是，该记账平台并不充当出资方，因为在大多数情况下，授权的金融机构会提供资金，而软件则提供客户关系管理和信息服务。
通常用于区分嵌入式信贷与推荐模式的三个特征包括：
- 客户无法离开平台，申请、核保和还款交易均在会计软件的界面内完成
- 承保流程依赖于平台信息，发票账龄、收入趋势和支付行为可替代或补充纸质文件
- 还款取决于公司的运营情况
选项一：基于账本数据的收入分成融资
基于收入的融资是指向公司提供与其未来收入挂钩的资金，还款额按月收入的一定比例计算，直至达到既定的还款上限。
- 所需数据：在总分类账、发票工具或已连接的支付处理器中持续报告的收入数据
- 适用于具备以下特征的公司：拥有循环/循环风格的收入、市场销售额以及稳定的月度环比收入
- 平台考虑的原因：还款方式灵活，因此可用于业绩具有季节性波动的公司
- 评估时的考量因素：如何计算收入分成比例和偿还上限，以及该系统在业务淡季时的运作方式
选项二：与应收账款数据挂钩的发票与应收账款融资
该方法以现金作为未结发票的担保。平台上的应收账款账龄报告作为承保的基础。
- 使用的数据：开具发票的日期、付款条件、付款人身份以及以往的催收经验
- 适用于以下企业：拥有企业间（B2B）客户、账期较长以及应收账款集中
- 平台可能考虑此方法的原因：用于担保融资的资产在账本中清晰可见，因此无需对资产进行估值
- 需要审查的关键问题：所有总账或特定发票的融资、争议和贷方通知单的处理，以及催收责任
选项三：与现金流信号挂钩的营运资金预付款
从平台角度基于预期和实际现金流的短期贷款。
- 它使用的数据：来自银行馈送的对账单、应付账款计划以及现金流入预测
- 适用于：经营周期短且可预测、且具有明确营运资金缺口的企业
- 平台提供它的原因：它易于描述，且能满足特定且重复的需求
- 需要评估的关键标准：明确说明的贷款成本、还款期限以及同时申请多笔贷款的可能性
选项四：通过金融市场由合作伙伴提供贷款
该平台没有提供单一的产品，而是根据客户的个人资料，提供来自持牌合作伙伴的多种融资选择。
- 它使用的数据：基于会计档案的全面业务概况
- 适用于满足以下条件的企业：无法通过单一产品满足其多样化需求
- 平台使用它的原因：无需通过平台本身设计每个信贷产品，业务范围即可扩大
- 需要考虑的关键因素：合作伙伴的选择流程、客户数据的共享，以及平台在各司法管辖区关于适当性和披露的监管要求
选项五：用于经常性运营成本的嵌入式信贷额度
循环信用额度，即公司根据实际需要随时借款和还款，通常用于存货、薪资或营销支出等经常性费用。
- 使用的数据：书籍中的历史贸易数据和消费模式
- 适合有短期持续资金需求的初创公司与企业
- 平台将其纳入考量的原因：使用频率以及对平台参与度的奖励
- 审查内容：额度评估流程、调整条件以及未使用授信额度的处理
如何为您的平台比较嵌入式信贷选项
比较过程中的中立性将确保团队在评估每个备选方案时无需营销人员的主张：
- 数据的兼容性：选择应基于平台在深度和历史维度上真正拥有的数据
- 客户的契合度。该选项应适合您的微型、小型和中型企业 (MSME) 客户的交易方式，尤其是他们的季节性特点
- 监管方面：确定业务运营所在国家，确认持牌主体，并明确平台应承担的责任
- 披露事项：费用、还款方式以及总债务应向客户清晰披露
- 团队运营的工作量：考虑你所处理的业务——入职培训、客户服务、争议处理、催收以及报告编制
- 符合消费者保护要求
嵌入式金融的监管要求仍在世界各地不断完善，合规义务的范围也因司法管辖区而异。平台的开发团队必须清楚了解有关牌照、信息披露和数据同意的责任如何在软件供应商与其贷款合作伙伴之间进行划分，并在上线前查阅其所在司法管辖区的相关法律。
数据同意是关键点之一。基于客户财务数据的承保通常需要明确的同意，说明将使用哪些财务数据、用于何种目的以及使用多长时间。在最初阶段就设计好获取同意的流程，有助于公司比那些将数据同意视为事后诸葛亮、随后不得不重新设计整个入驻流程的公司行动快得多。
常见问题解答
1、会计平台本身会成为放贷人吗？
通常不会。在大多数架构中，由持牌金融机构提供资金并持有监管许可，而软件平台则负责提供客户关系以及用于评估的数据。
2、通常需要多少历史数据？
具体要求因提供商和产品而异。基于收入趋势的方案通常取决于几个月的持续记录，而基于应收账款的方案则考察发票账龄和付款行为。
3、如果客户在不同国家开展业务，可以嵌入借贷吗？
可以，但产品可用性、许可和披露规则因市场而异。跨国运营的平台通常需要针对特定市场的合作伙伴安排，而不是单一的全球配置。
4、如果客户的收入下降会发生什么？
这取决于具体结构。与收入挂钩的还款方式会随业绩波动进行调整，因为还款额是按收入的一定比例计算的，而固定还期产品则不会。无论哪种情况，协议中规定的总还款义务都不会消失。
5、嵌入式信贷适合所有会计平台吗？
不会自动实现。这取决于平台所拥有数据的深度和一致性、其客户群的交易特征，以及平台是否能够满足其所服务各个市场的合规与披露期望。
结论
嵌入式信贷的其他考量因素包括软件提供商与受监管金融机构之间的融资结构、还款机制、监管责任以及数据治理要求。
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